O efeito “excesso de confiança” como contribuição da Economia Comportamental para refletir sobre o otimismo acerca dos investimentos na economia

Resumen

Este artigo propõe reconsiderar a avaliação otimista que a literatura econômica parece ter atribuído a realização de investimentos. Os economistas, de maneira geral, têm enfatizado a necessidade de os indivíduos investirem, seja para ganhos próprios ou por seus efeitos agregados em termos de crescimento econômico. De maneira geral, o investimento não é o tema central nessas teorias, mas acessório na explicação dos fenômenos econômicos, de modo que possíveis resultados adversos não são enfatizados. Essa visão leva à interpretação de que há um viés otimista quanto ao papel que do investimento nas finanças pessoais ou no sistema econômico. Por outro lado, estudos ligados à psicologia econômica têm alertado para vieses diversos que podem prejudicar o tomador de decisão. Entre os efeitos que podem comprometer a escolha ótima está o “excesso de confiança” proposto pela Economia Comportamental, alertando para as influências e os resultados adversos do otimismo exagerado, enfatizando a possibilidade de prejuízos. Isso sugere a existência de uma nova tensão na teoria econômica, quanto a avaliação do papel realizado pelos investimentos, e é isto que o artigo procura explorar. Conclui-se que o debate sobre “excesso de confiança” permite a existência de um julgamento assimétrico na literatura econômica sobre os investimentos que pende para a análise dos ganhos em detrimento da discussão das perdas. Portanto, a tese comportamentalista impõe à teoria econômica uma reflexão acerca do otimismo existente no tratamento dos investimentos.